甲醇行情有望再创新高 但大幅上涨的可能性也应该不大

今年上半年，国内甲醇经历了一轮涨多跌少的市场恢复行情。上半年，甲醇经过4个月连续上涨行情（1-4月份，部分地区最大涨幅超过20%，平均涨幅12%），随后步入2个月涨跌交替调整（5-6月份，经过调整后小幅回落2%），整个上半年平均涨幅10%。接下来的下半年，甲醇市场行情会怎样呢？分析认为，目前甲醇处于消费淡季，但国内部分地区却坚挺走高，主要原因还是来自区域市场供应能力下降、需求阶段增长、原料成本加大等基础利好所致。如果利好能延续，下半年甲醇价格有望再创新高。理由如下。

    一是市场供应短期下降。6月底，从黑龙江煤制甲醇及焦炉气制甲醇企业了解到，当地甲醇主流出货价格在1700～1750元（吨价，下同），主要贸易商对辽宁送到报价在1850元。短期甲醇市场不排除继续跟涨可能，其主要原因是区域市场供应量下降。据了解，目前陕西凯越60万t/a甲醇装置停车检修，内蒙古新奥60万t/a及山东荣信20万t/a甲醇装置都于7月1日起停车检修，加之部分煤制烯烃企业的甲醇装置检修停产，总涉及产能超过200万t。7月份市场供应能力将明显下降，这也是本地一些低端价格不断抬升的主要原因。另据统计，国内新疆、河南、山东等地超过9个省份的部分企业装置仍未开工，产能超过650万t，国内综合开工率仅50%左右，这也成为甲醇市场淡季走稳的基础利好。

    二是需求预期阶段增长。传统下游中，目前甲醛开工率维持在50%左右，二甲醚开工率只有10%左右，醋酸开工率因河南义马气化、江苏索普等装置停产下降至70%左右，MTBE开工率45%，DMF开工率50%。7月下旬后，随着这些装置检修后开工以及南方雨季结束，综合开工率有望得到陆续提升，需求增长预期将得以实现，国内综合开工率有望达到80%以上，有效需求将呈阶段性增长，这有望成为未来下游需求的主力军，进一步带动甲醇市场中期回暖。另外，相关数据显示，当前甲醇主流市场价格只有2015年5月份价格的60%左右，并且下游企业大多没有较大库存。因此，一些贸易商认为三季度或将成为行情重要的回暖拐点，不排除创年内新高的可能性。

    三是原料成本仍在上升。山西、内蒙古等地煤企销售数据显示，受国家煤炭供给侧改革影响，各地动力煤和化工原料煤上半年呈现连续走高趋势，一些煤制气、煤制油、煤制甲醇等企业原料煤采购成本居高不下，加之这些企业无法保障开工率有效提升，固定制造成本仍在增加，且随着冬季用煤高峰的逐渐来临，第四季度煤价仍存走高的可能，届时将成为甲醇后市的基础支撑。